董事长背景特征、产权性质与代理成本

文章以2012—2019年我国A股主板上市公司为研究样本,分析董事长背景特征与代理成本之间的关系,以及产权性质对上述关系的影响。研究结果表明,男性、高学历、长任期这类董事长背景特征能够明显增加公司的代理成本;而高龄董事长对代理成本有着正向影响,财经类专业教育背景、财经类岗位职业背景这类背景特征对代理成本有负向影响,但其影响均不显著;说明董事长背景特征具有信号传递功能。考虑产权性质后发现,董事长背景特征与代理成本之间的关系在国企、非国企中存在显著差异。进一步研究还发现,董事长背景特征可以通过降低代理成本来提高公司绩效。研究结论对于重视管理层的异质性、完善公司内部治理体系都有一定的借鉴意义。