数字金融、金融资源配置效率与企业创新绩效

Digital Finance,Financial Resource Allocation Efficiency and Enterprise Innovation Performance

数字金融作为金融行业拥抱数字技术的新兴产物,会加速资源流动与配置,这对促进企业创新活动具有重要意义。文章基于2011—2021年中国沪深A股上市企业的面板数据,实证分析数字金融对创新绩效的影响以及金融资源配置效率在其中发挥的传导效应,以期为揭示数字金融与实体经济高质量发展的关系提供微观证据。研究发现,数字金融的发展会提升企业创新绩效。机制分析认为,数字金融通过提高金融资源配置效率显著提高了企业创新绩效。进一步研究发现,在数字金融发展的不同阶段,数字金融和金融资源配置效率对企业创新绩效的影响具有显著门槛效应,且正向影响随门槛值的提高逐渐增加;而异质性检验表明,数字金融和金融资源配置效率对企业创新绩效的促进作用在非国有企业更为显著。文章的研究结论拓展了数字金融对企业创新绩效的影响机制,也为企业治理和监管部门的制度设计提供重要启示。