黄金和美元为何持续背离?

只要美国财政赤字率高企的状态不改变,黄金上涨的长期逻辑依然成立;但短期而言,当原油开始走弱时,黄金大概率也很难再走出独立性的上涨行情。在传统定价框架中,黄金走势取决于美元的实际利率水平,实际利率越高,黄金价格越低,反之亦然;多数时候,美元的实际利率也决定了美元指数的高低。所以,通常认为黄金和美元呈反向关系。