市场一体化对企业 高质量发展的影响研究——来自中国上市公司的经验证据

Study on the Impact of Market Integration on the High-quality Development of Enterprises-Evidence from Listed Companies in China

党的二十大报告提出,要促进区域协调发展,将推动高质量发展作为全面建设社会主义现代化国家的首要任务.本文基于2010—2019年A股上市公司数据,通过构建上市公司发展质量指数与市场分割指数,分析了市场一体化对上市公司高质量发展的影响及其作用机理.研究发现,市场一体化可以显著推动上市公司高质量发展,市场一体化程度越高,越有利于上市公司进行高质量发展,但政策性负担会制约这种作用.进一步分析表明,市场一体化建设对存续年限长、高融资约束企业的高质量发展具有更明显的促进作用.在考虑内生性问题及其他统计偏误后,上述结论仍然整体稳健.本文研究有助于理解构建全国统一大市场政策与上市公司发展质量之间关系的逻辑机理,对我国市场一体化在微观角度方面的相关研究具有一定的参考价值.