A股上市公司开展股权激励的新工具思考——创设认股权证

A股股权激励手段中的股票期权由于不能公开流通,其灵活性和流动性受限,与理想中的股票期权相差甚远。论文提出通过创设认股权证作为股权激励的工具,提升股权激励的流动性和灵活性,降低信息处理和交易成本,提升公司治理水平,提供证券创新产品,满足市场参与者多样化投资需求,以体现股权激励的真正价值。同时,论文建议借鉴内地ETF期权市场和香港地区涡轮市场建设的成功经验,设计科学、健全的认股权证交易制度,加强投资者适当性管理和教育,批量推出认股权证并通过做市商提供定价指引,做好法律、会计、税务方面的配套制度建设,建设有中国特色的认股权证市场。