论重新定义货币供给量的必要性

A Research on Measurement of Influence of the Central Bank's Issuing Money on Money Supply

各国中央银行通常用M1和M2来定义狭义和广义货币供给量,并把货币供给量作为中央银行货币政策的中介指标,通过调整货币供给量来保持经济的稳定发展。但是,现行M1和M2的指标主要包括货币和银行体系内的准货币,它们的增加可能是中央银行投放货币的结果,也可能是人们在货币与银行体系内的准货币之间,以及银行体系内外准货币之间重新配置的结果,因而难以反映中央银行投放货币的效果。因此,应该对货币供给量重新定义,使之不仅包括货币和银行体系内的准货币,还包括银行体系外的准货币。这样,当中央银行投放货币以后,不仅可以观察货币和准货币在数量上的变化,而且可以观察货币和准货币在结构上的变化,从而可以更好地掌握投放货币的力度。