基于R/S模型的原油轮运价波动对多类型事件冲击长记忆性研究

Study on long memory impact of crude oil carrier freight rate fluctuations on multiple event types based on the R/S model

本文主要研究原油轮运价波动对多类型事件冲击的长记忆性及不同事件对原油轮运价的影响程度,以大型原油轮(VLCC)和小型原油轮(Aframax)两种船型的历史平均运费收益时间序列为研究对象。根据历史国际重大事件发生时间区间,结合原油轮历史运价波动时间区间变化情况,将历史原油轮运价波动时间序列划分为包括基准阶段在内的5个阶段。通过构建改进R/S(重标极差法)模型,借助Matlab软件计算Hurst值、V统计量等指标进行分析。结论表明,经济下行阶段对VLCC和Aframax运费收益均具有抑制作用,而环保公约和突发事件阶段则对两者起到推动作用。同时,以页岩油革命为典型事件的原油供给增加阶段有利于推动Aframax运费收益,却对VLCC收益具有抑制作用。定量分析不同阶段对运费收益产生的影响程度由大到小为:经济下行>环保公约>突发事件>原油供给。