机构投资者稳定性对企业创新的影响研究

机构投资者在资本市场上逐渐兴起,对企业的长远发展越来越重要。本文从机构投资者的角度研究稳定性对企业创新的作用,采用2010—2020年我国A股上市公司数据进行研究,结果表明:(1)机构投资者稳定性对企业创新产生了重要的促进作用。将企业创新划分为独立发明专利数、独立实用新型专利数以及独立外观设计专利数三个维度后,结果仍成立。(2)高管股权激励和内部控制质量在机构投资者稳定性对企业创新影响中起到中介作用。(3)在异质性分析中,机构投资者稳定性对企业创新的促进作用在非国有企业中更突出。本文从机构投资者稳定性的角度拓展了企业创新影响因素领域的文献研究,对完善上市公司机构投资者机制、公司治理和企业发展具有重要指导意义。