ESG评级上调与投资者回报——基于科伦药业的案例研究

Upward Adjustment in ESG Ratings and Investor Returns:A Case Study

随着ESG体系在我国的迅猛发展,企业非财务竞争力与ESG评级上调的关系逐渐为学者、企业和投资者重视,但二者之间的具体作用机制却鲜有前人研究。四川科伦药业股份有限公司(以下简称“科伦药业”)是化学制药行业的龙头企业,2020~2023年,其ESG评级充分反映了其非财务指标的提升,且在ESG评级上调之后,短时间内其超额收益率有明显的上升。因此,本案例从多个ESG评级的评级方法论关注的资源节约、研发能力、员工福利与留存、企业管理与战略、信息披露实践等具体指标出发,探索ESG评级上调的财务后果,进而从金融市场发展、企业和投资人的三重视角,为企业经营和ESG投资体系提出相关针对性建议。