汇率压力来自哪里

上周以来,离岸人民币数次跌破7.3关口,创2023年11月以来最低。人民币汇率的压力什么时候能缓解,是大家普遍关心的话题。人民币汇率的压力来自哪里?市场众说纷纭,--种热门说法是“中美利差大”。但如果把问题讨论深入一层,为什么预期利差这么大?答案是经济冷热不均。美国经济过热,通胀下不来,利率降不下来;而中国经济寒冷,利率只可能是下行预期。换句话说,利差是结果。经济冷热是人民币汇率承压的关键因素之一。另外不能忽视的一点是政策。当然,汇率承压也不是中国独有的现象。