上证50成分股羊群效应的实证研究

本文研究了股票市场中的羊群效应,即独立投资者之间相互效仿引起的价格波动现象。以2015年3月至8月的上证50成分股为样本,运用CCK模型研究表明,中国股票市场整体存在显著的羊群效应。文献综述显示羊群效应既有积极影响,也带来不利影响。实证分析使用CCK模型和分位数回归,结果表明羊群效应在不同市场阶段存在不同程度的显著性。最后,提出个体投资者应独立思考,监管部门应加强市场监管的建议。