两大维度看化工行业长期投资机会

化工行业即将进入新的长期景气阶段。海外产能在激烈竞争下退出开始加速,产能周期已经明确触底,带来化工布局机会。一方面,全球激烈竞争下出现的贸易保护壁垒导致国内外市场的盈利能力严重分化,具有较强产业能力与前瞻视野的出海企业有望获得非常突出的回报率;另一方面,一些行业因受到技术、资源、能源等方面的限制,产能增速实际非常缓慢,而需求端又有亚非拉等新兴地区呈现出持续高速增长的趋势,有望拉动部分产品进入长周期景气。