地方政府债务扩张与企业并购

现有文献从宏观和微观两个层面探讨了地方政府债务扩张的经济后果。从宏观层面看,地方政府债务的迅速扩张不但可能引致“灰犀牛”式系统性金融风险,还会降低信贷资源配置效率,在长期范围内拖累经济增长;从微观层面看,地方政府债务会挤出企业的融资。