宏观经济政策不确定性与企业现金股利分配

现金股利分配问题一直是社科领域研究的热门。从全球金融危机到持续数年的新冠疫情,经济政策不确定性指数逐步攀升,使得越来越多学者关注经济政策不确定性的影响。本文以近年来所有A股上市公司的数据为样本进行实证分析显示:经济政策不确定性对现金股利分配水平有显著的负向影响,并且现金持有水平和风险应对在两者间起到了部分中介作用。企业产权性质、融资约束、企业家信心指数对两者关系有调节作用。本文对进一步完善现金股利分配政策、政府政策的制定、监管部门的措施以及丰富企业管理者的决策均有一定的参考价值。