美日利差主导下的日元汇率走势

2024年下半年美日利差或进一步收窄,这将缓解日元的贬值压力,但不意味着日元将开启强势上涨周期。2024年上半年,日元兑美元汇率加速贬值,究其原因,随着美联储降息预期一再延后、日本央行货币政策正常化进程不及预期,美日利差保持高位,再加上日本政府放任日元走弱的暖味态度,致使日元套息、投机交易与汇率贬值相互强化。进入2024年下半年,随着美日利差进一步收窄的预期增强,日元兑美元汇率有所回升,但进一步上行空间仍将受到诸多因素制约。