企业金融化同群效应:基于共同机构所有权网络视角

The Peer Effect of Corporate Financialization:Based on the Perspective of Common Institutional Ownership Networks

聚焦企业间基于共同机构所有权联结关系所形成的社会网络,以2010—2022年中国A股上市公司为样本,检验网络中企业金融化同群效应的存在性及其产生机制。研究结果表明,共同机构所有权网络中企业金融化行为存在显著的同群效应。机制检验发现,基于信息获取的主动模仿和基于竞争压力的被动反应是金融化同群效应产生的主要原因。异质性检验结果表明,当企业为外部监管较弱的非国有企业或者当企业的内部治理水平较低时,同群效应更为显著。