高管内外部薪酬差距与企业债务融资成本关系研究——基于沪深A股经验分析

长期以来企业债务融资成本问题备受社会各界关注,债务融资为企业发展提供资金支持,科学合理的薪酬结构对企业融资成本产生一定影响。本文以2012—2021年沪深A股上市公司为研究样本,考察了高管薪酬内外部差距对企业债务融资成本的影响及作用机制。结果表明在行业中,企业内外部薪酬差距越大,企业的债务融资成本越低,薪酬激励作用明显,本文的研究结论为分析薪酬激励作用提供重要依据,也为债务融资的影响因素提供了人力资源管理层面的经验证据。基于本文的研究成果,研究高管薪酬内外部差距、企业债务融资成本之间的关系对于引导企业进行债务融资活动,降低企业债务融资成本,有针对性地控制薪酬差距的实施强度具有重要的理论意义和现实意义。