科创板提升了科技型企业创新能力吗?

Does the Science and Technology Innovation Board Enhance the Innovation Ability of Science and Technology Enterprises?

科创板设立的初衷是强化资本市场对科技行业的支持力度,推动金融资源向硬科技领域聚集,进而促进科技型企业创新能力提升。文章首先从理论上分析了科创板对于科技型企业创新能力的影响及其作用机理,并提出待检验假说,然后构建PSM-DID模型,利用2016—2022年我国企业上市前后相关数据进行计量检验。研究发现,科创板上市对科技型企业的创新能力具有正向促进作用;融资约束缓解以及投资者关注是科创板提升科技型企业创新能力的主要作用渠道,而企业信用评级能正向调节这种促进作用。异质性分析表明,有学术机构任职经历高管的企业、董事长不兼任总经理的企业以及非国有企业在科创板上市后,其创新能力的提升更为显著。最后,文章从完善科创板上市规则、缓解企业融资约束、提升投资者关注度、强化高管学术研究经历等方面提出科创板促进企业创新的系列举措。