气候政策不确定性与银行系统性风险

本文选取2007年第一季度至2022年第四季度中国A股41家上市银行的微观面板数据,研究了气候政策不确定性对银行系统性风险的影响效应。研究结果表明,气候政策不确定性的增加通过提升银行个体风险以及个体与系统的关联性进而显著增加了银行系统性风险。进一步分析发现,气候政策不确定性主要增加了银行被动风险承担水平而非主动风险承担意愿;对于银行个体与系统关联性的影响主要通过同业业务渠道实现。此外,本文还发现银行个体可以通过良好的ESG表现和提高金融衍生品的持有比例来降低气候政策不确定性对系统性风险的增大效应;宏观审慎政策也可以一定程度上缓解这种效应,有必要加快构建气候风险相关的方法论与工具并用于宏观审慎管理。