金融投资行为对企业现金流风险的影响研究

文章选择2010—2021年上市公司数据,检验了企业金融投资对现金流风险的影响,并探讨会计稳健性和金融市场的调节效应。研究发现:企业金融投资对现金流风险存在负向线性影响,而不存在非线性影响,金融投资水平越高,企业现金流风险越低。投资房地产对现金流风险的抑制效果好于投资交易性金融产品。此外,融资约束并非金融投资抑制现金流风险的中间路径,即金融投资没有通过减轻融资约束而降低现金流风险。更进一步研究发现:在会计稳健性越高和金融市场收益越高时,企业金融投资对现金流风险的负影响更强。