WPPSS破产案的警示

美国拥有世界上规模最大、产品最完备的市政债券市场,常常被新兴市场国家视为模板。但即使是在美国这样发达且运行良好的市场中,债券发行也存在着各种潜在的风险,华盛顿公共资源供应系统(Washington Public Power Supply System,以下简称“WPPSS”)违约破产案例就是其中的典型,对意图发展市政债券市场的发展中国家有很强的警示作用:无论是在发达国家还是发展中国家,发展市政债券市场都需要法律和监管体制来规范。