大型企业集团市场化重整路径的实践探索——以中科建设开发总公司预重整转重整案为例

Practical Exploration of the Market-oriented Reorganization Path for Large Enterprise Groups

大型企业集团重整往往涉及所属众多关联公司债务危机的整体化解,主体面广、资产体量大。在债务规模巨大的情况下难以从市场招募到投资人,成功重整往往困难重重。在中科建设开发总公司预重整转重整案中,法院依法审慎把握适用实质合并破产的认定标准,以降低程序成本为理念,对大型企业集团重整尝试“单体联动”模式,即以母公司单体重整为支点,联动重点子公司单体破产程序协同推进,进而带动整个集团债务处置和资产盘活,实现以最小程序成本达到清理债权债务效果的最大化。同时,针对公司资产负债规模庞大、无外部战略投资人注入资金的情况,以市场化方式引入信托计划,避免因时机不适当、资产过快变现而引发企业资产价值断崖式下跌的风险,以维护债权人利益最大化。