“营改增”改革对企业税负和投资的影响:总体效应和行业对比

The Impact of the Reform Program for Replacing Business Tax with Value-added Tax on Corporate Tax Burden and Investment:Overall Effect and Industry Comparison

“营改增”是降低企业税负、促进企业投资从而提升新质生产力的有效政策手段。通过对沪深两市A股上市公司2008~2020年财务数据的实证分析,研究结果显示,整体上两阶段“营改增”均在一定程度上减轻了上市公司的税负且促进了企业的投资行为;但政策效果存在明显的行业差异:对于交通运输业、仓储业和房屋相关行业而言,“营改增”对于行业的作用效果主要集中在减轻税负和促进固定资产投资方面;对科技类现代服务业和生活类现代服务业而言,“营改增”政策减轻了企业税负,在一定程度上刺激了企业研发创新等无形资产的投入;对文娱类现代服务业而言,“营改增”政策的效果相对较弱。