数字经济创新发展、研发投入与企业投资效率——来自国家数字经济创新发展试验区的数据

当前,我国数字经济规模持续快速增长,成为国民经济的重要组成部分。鉴于此,文章基于2015—2022年我国A股上市企业的面板数据,以国家数字经济创新发展试验区为一项准自然实验,通过双重差分模型探究数字经济创新发展的微观影响。研究发现:首先,数字经济创新发展显著抑制了企业非效率投资,即提高了企业投资效率。经过安慰剂检验、PSM-DID检验、控制其他政策干扰等一系列稳健性检验之后,结论依然成立。其次,机制检验发现数字经济创新发展可以通过增加企业研发投入,进而提高企业投资效率。最后,异质性分析发现,相比于国有企业和大规模企业,数字经济创新发展对非国有企业和小规模企业投资效率的提高作用更显著。研究为进一步推动数字经济创新发展和企业高质量发展提出可行性建议。