财政风险程度与区域金融风险——实证检验、门槛特征与空间效应

文章根据基于部门资产负债表的金融风险测度框架测度区域金融风险水平,并运用双向固定效应模型、面板门槛模型和空间杜宾模型,基于我国省级面板数据从直接效应、非线性特征和空间溢出效应视角分析了区域层面财政风险程度与金融风险的相关关系。结果显示:财政风险程度的上升会加剧区域金融风险,且该结论经过一系列稳健性检验后依然成立。区域层面财政风险程度对金融风险的溢出效应具有地区差异,东部地区更为显著。财政风险程度与区域金融风险的关系受到金融业发展程度、财政分权程度的影响。同时,财政风险程度上升会加剧本区域金融风险,也对邻接区域金融风险产生一定负向空间溢出效应。