深圳碳市场有效性分析

根据深圳碳市场2013—2024年碳配额收益率和收盘价数据,分别对2023年以前不同种类的碳配额以及2023年合并以后的碳配额建立自回归模型AR(p),通过Q统计量检验碳市场的有效性。收益率Q统计量检验结果表明深圳碳市场达到了弱势有效市场的标准,但从自回归模型系数来看市场弱势有效性相对较弱,会受到历史交易价格的影响;收盘价Q统计量检验结果显示除了碳配额SZA-2016未达到弱势有效,其他产品均达到了弱势有效市场标准。对于2023年合并后的碳配额SZEA,不论从收益率还是收盘价角度Q统计量检验结果均表明碳市场是弱势有效,但其有效性是阶段性还是偶然的需观察后续年份。