证券监管的边界——从SEC应对次贷危机的监管谈起

政府与市场的关系是一个持续的话题,发端于美国华尔街的金融危机,无疑给这个问题带来了新的注解。一些人主张更多的政府干预,另外一些人则担心市场化改革会就此放慢步伐。理性的市场经济信仰者,不会秉持'市场万能论',因为华尔街投行的倾覆和由此引发的金融危机,说明市场确实会出错,没有监管的市场经济更可能铸成大错,不过这并不表明市场经济已经失败。即使是在贪婪引发的金融危机下,市场本身仍是资源配置最有效的方式,市场自我博弈过程中产生的约束与制约是政府所不能取代的,因为市场与政府都有其自身的监管边界。