美国证券发行豁免制度的新近变革及其对我国的启示

一、证券发行豁免的含义及理论依据(一)证券发行豁免的含义证券发行豁免是证券发行审核的下属制度。证券发行审核模式有注册制、核准制和审批制三种。证券发行注册制并不限定证券发行的实质条件,证券监管机构不对证券本身作出价值判断。证券发行核准制又称为'准则制',发行人发行证券需在发行信息公开的基础上,经证券监管机构审核确认发行人具备了一定的资质门槛,才可以公开发行证券。