代理机制理论下的公司治理与融资路径选择

作为公司金融学基础理论,代理机制理论对公司治理结构完善,以及股权及其他相关投资收益分配机制优化目标具备重要指导意义。基于信息不对称、交易成本的内外相对性及其制约等因素,一群利益相关者通常倾向于选择专业代理机制,以便实现自身及公司在治理即终极意义上的融资增效最大化。公司治理早期倾向'人合'模式,随着规模增大以及资本规模和结构复杂化,'资合'模式逐渐受到青睐,而基于各种现实经济因素制约,'人资兼合'成为可行方案,不同的是其比例与体现方式有别,而无论怎样设计,可行性是确保公司利益最大化的根本价值保障。