贷款担保证券:银行发展的新动力

银行贷款中,住房抵押贷款由于其规范程度高且信用好而成为最早被证券化的资产,这在西方国家已发展得相当成熟。近年来,一种新的资产证券化结构——贷款担保证券(Collateral ized Loan obligations)在西方各国逐渐兴起。这种资产证券化结构以1996年11月美国的国家西部银行以 R.O.S.E.基金的名义出售50亿美元贷款为开端。在这一潮流下,亚洲的银行也积极行动起来。新加坡发展银行于2001年底开始着手将其28亿美元的公司贷款进行证券化,日本 Shinsei 银行也在今年发行了总值为1150亿日元的贷款担保证券。这种新型的证券形式主要以商业、工业贷款为基础,将银行中风险最高的商业、工业贷款纳入证券化的行列,成为刺激银行发展的强大动力。