“三峡债”20年零违约启示录

距离三峡集团1997年发行国内首支企业债——96三峡债已整20年,20年来,三峡集团依循市场化、灵活化原则,实现还本付息无一违约。如何利用债券融资这柄'双刃剑'助力企业滚动式发展,三峡集团探索出一条低成本高效益的特色之路。到债券市场直接融资,日渐成为企业缓解资金压力的主流方式。但发债过于激进则犹如一枚隐形炸弹。2016年,全球经济仍在低位徘徊,国内煤炭、钢铁、水泥等行业产能过剩加剧,导致不少企业债务违约。除外部不利因素外,企业自身对于债券市场的盲目。