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货币政策对股市的影响对称吗?

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摘要 本文将预期理论引入货币政策和股市关系研究中,分别采用带哑变量的线性回归模型和扩展的马尔可夫转换模型考察未预期到的货币政策对股市影响。研究结果显示:未预期到的货币政策对股市的影响存在明显的非对称性,即熊市时能够对股市产生显著的影响,而牛市时这种影响较弱且不显著,投资者情绪和借贷约束是造成非对称性的原因。
出处 《海南金融》 2014年第8期4-9,共6页 Hainan Finance
基金 国家自然科学基金项目(71373187) 教育部规划基金项目(10YJAZH024)
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