众筹时代,何为“证券”?

What does “Securities” Mean in An Era of Crowdfunding?

一、介绍商业企业的经济利益正变得日益复杂,他们不再仅仅满足于提供、出售、购买或者持有传统的债权和股权收益,并和他们的基金们继续探索满足他们对新型经济利益、权益、证券各自和共同的需求方式。[1]近年来,大宗商品法、银行法和保险法规定的证券和金融产品的界限日渐模糊。并且,随着众筹时代的到来,商业企业的经济权益变得越来越不像我们一般理解的普通股票或者公司债券中的投资权益,反而更像借贷、投机工具、获取消费品或服务的权利或者慈善性质及其他非营利性捐献。〔2 〕