道恩股份:多款弹性体新材料量产,业绩增长加速

公司是国内热塑性弹性体行业龙头,内生研发能力较强。公司聚焦中高端弹性体品种的进口替代,基于已经形成的'动态全硫化+酯化+氢化'三大弹性体技术平台,自研弹性体品种不断增多,未来逐个量产及扩产形成公司业绩的持续推动力。2018年底较2017年底,我们预计公司自身TPV产能扩张约83%,改性塑料产能扩张约60%,TPU、HNBR、TPIIR产能陆续建成并投产,将共同推动2019年业绩实现内生加速增长。