中国去杠杆政策微调进入新阶段

实体经济部门杠杆率略有上升,金融杠杆率已回落至2014年水平。分部门来看,非金融企业杠杆率持续5个季度下降,国企与民企出现分化。而政府部门最为显著的变化是隐性杠杆水平下降。这是9月18日发布的《去杠杆政策转向了吗?——中国去杠杆报告(2018年二季度)》(下称'报告')里透露的信息。值得注意的是,在宏观大环境影响下,当前去杠杆政策出现微调,进入新阶段。