汇率市场化和资本项目开放

在国内金融市场未完善前允许资本跨境自由流动并放开汇率管制,将加剧资本流入和流出的波动性本文考察了中国汇率机制的发展、资本项目开放利弊以及改革优先次序和风险。2000年以来,中国因干预外汇市场并保持人民币汇率相对低估,长期受到美国和IMF等国际机构的质疑。在大多数时候,中国经常项目和资本项目双顺差,表现为巨额的资本净流入。为了避免贸易顺差导致人民币升值,中国加大了对外汇市场的干预,回购外汇并购买发达国家政府债券。