沪深300指数期货市场的分形特征研究

分形市场理论已被广泛用来解释市场运行,本文借助该理论研究沪深300指数期货市场。数据样本取自2010年4月16日到2015年2月25日,共1177个交易日,以5分钟、1小时、日收益率序列作为分析对象,和正态分布比,发现它们存在尖峰肥尾现象,Hurst指数值分别是0.548,0.602,0.703,显著大于0.5,V统计量分别是57天、59天、71天。3种不同抽样频率的时间序列一致表明,我国股指期货市场具有持续性特征,考虑到样本空间有限性问题,非周期循环长度计算不会那么精确,可以认为存在一个55—75天的非周期循环长度。