金融资产期权的Delta和Gamma套期保值

大多数的期权交易者为减少已经面临的价格风险而常使用较复杂的保值策略。第一步,他们试图使他们的有价证券组合在以后的短时间间隔内免受标的资产价格微小变动的影响,这就是所谓的Delta套期保值。然后他们又注意到参数Gamma和Vega。Gamma是有价证券组合价值的变化与其Delta变化的比率;Vega是有价证券组合价值的变化与该资产价格波动率的比率。通过保持Gamma接近于0,可使有价证券组合对于标的资产价格较大变动不敏感;通过保持Vega接近于0,使其对波动率的变化不敏感。