我国证券发行与退市制度改革研究——基于价值投资理念

IPO改革新政的出台,退市和上市制度相结合的制度建设,将会增强中国证券市场资源配置效率。然而长期以来,在众多因素的作用下,中国证券市场资源优化配置的作用受到严重抑制,上市公司只进不出的格局,导致市场行为扭曲,新股发行定价偏离其内在价值。证券市场的规范和健康发展离不开投资者价值投资理念的支持,证券市场的准入与退出不仅是尊重市场机制,同时也是保护投资者利益、维护市场的健康可持续运行的重要基础。本文通过定性和定量结合来研究价值投资在我国股市的适用性,并将价值投资理念与我国证券发行定价及退市制度相结合,运用主成分分析法和多元回归分析法探求我国新股发行定价和证券市场退市制度改革未来的发展方向,并根据价值投资理念对我国证券发行定价制度及退市制度的改革方向提出了相应的建议。