2005年强劲上扬 2006年上行压力加大——国内债券市场回顾与展望

一、2005年度宏观政策基本面回顾在2005年度中,影响国内债市基本政策面的主线有两条:其一,2005年度以来所酝酿并被启动的人民币汇率改革是影响货币市场流动性状况乃至利率水平的最重要因素;其二,利率市场化进程的不断深化推动了债券市场的强势上行格局。而且我们也认为上述两条主线在今后相当一段时期中也依然是制约主导债券市场的关键因素。