摘要
一、民营企业融资障碍原因分析目前,造成民营企业融资障碍的原因主要有信息不对称、放贷门槛提高、资本市场结构单一等。但笔者认为,造成民营企业融资障碍的根本原因还是制度性障碍:利率的管制及现有的国有银行垄断国内银行业所造成的一种市场失效。1、利率管制造成的资金缺口按正常的市场规律,国有商业银行基于对民营企业放贷的高成本、信息不对称造成高风险,理应取得高于对其它企业放贷的利息收入;但是由于国家金融管理部门对利率的严格管制,使得国有银行难以得到这部分风险溢价。(如图1)市场的均衡利率是Im高于实际利率I′:这样,国有银行就会因为价格太低而提供较少的货币资金M1,而民营企业的货币需求却为M3。
