风险管理中的代理成本研究

一、引言风险管理是现代金融理论的三大支柱之一,并成为公司金融财务策略最重要的目标之一,其主要目的是降低标的资产报酬不确定的风险。基本上,风险可区分为可透过资产多元化降低之风险及不可透过资产多元化降低之风险,前者是指将投资组合中的各种资产尽量多元化以降低整体组合损失不确定的程度,其原理为:资产多元化后,因为影响各种资产的因素不尽相同,所以资产的价格不会同方向变动,彼此相抵的效果可使整体组合的风险下降,也即是证券投资组合理论。