加杠杆与去杠杆

本文通过对债务与GDP之比这一指标进行合理的拆解,梳理了过去几年我国实体经济负债水平扩张的原因,这有助于我们识别过去几年哪些加杠杆是合理的,哪些加杠杆蕴藏着较大的风险。2008年金融危机以后,债务可持续性和财政整固成为热门的全球性经济话题。中国实体经济总体债务水平在危机以后大幅度上升,也正在受到资本市场和政府部门的密切关注。