为货币政策辩护

In Defense of Monetary Policy

为应对不利的经济形势,欧央行近期采取了新的措施以强化货币政策效果。对于这一决策,市场质疑声不断,其理由有二:一是货币政策并不足以扭转当前经济低速增长的趋势;二是货币政策的效果正在边际递减。单凭货币政策无法提升潜在增长率的看法,很大程度上是正确的,但在改变现实方面却是无力的。