基于央行成本模型的人民币汇率制度改革思路

本文首先介绍了历史上汇率制度的大论战和汇率制度中性说,利用央行成本最小化模型进行分析,得出影响人民币汇率制度选择的主要因素,它们是资本流动情况、汇率风险成本指数、货币政策丧失独立性的成本指数、央行赋予两种成本的权数等。最后,笔者运用模型对人民币汇率制度的选择进行分析,认为我国汇率制度的改革应沿着"有管理的浮动汇率制—爬行钉住制—浮动汇率制"这条道路稳步进行,并最终过渡到浮动汇率制度阶段。