行业研判

申万宏源钴由过剩转为短缺嘉能可在2019年半年报中宣布,公司计划在2019年底关停其位于刚果(金)年产2.7万吨的Mutanda钴矿,持续时间为2年。该矿山占嘉能可钴总产量65%,占全球钴供应比例超过20%,为全球第一大钴矿。供给端收缩将导致2020年钴由过剩转为短缺。需求端,明年5G手机的投产和新能源汽车生产恢复将拉动钴需求触底回升。看好钴价反弹,建议关注高弹性标的寒锐钴业、价值股洛阳钼业。