分析师关注与企业真实盈余管理:监督抑或压力

证券分析师所扮演的角色以及对企业的影响一直存在争议。本文利用2005—2012年A股上市公司的数据,考察了分析师关注与企业真实盈余管理的关系,并检验了真实盈余管理的成本对上述关系的影响。研究发现:(1)随着分析师关注数目的增加,上市公司的真实盈余管理程度更低,表明我国的证券分析师确实能够发挥监管者的职能;(2)结合企业从事真实盈余管理活动的成本进行考虑,我们发现分析师对处于行业领先地位以及财务状况良好企业的真实盈余管理活动有更强的监督作用。(3)机构投资者的存在能够对分析师的监管角色有进一步的促进作用。本文的结论对于综合理解分析师关注与企业真实盈余管理行为有重要的理论和现实意义。