投资的不可逆性和实际期权方法被引量：1

下载PDF

导出

摘要本文重点分析了导致投资不可逆的主要原因以及由此而产生的等待新信息再作决策的意义和价值 ,认为由于实务中的许多投资由于其不可逆性和推迟的可能 ,这种投资就具有期权的特性 ,可以采用期权定价模型来评价投资项目。实际期权的评价方法在不可逆的资本投资决策领域中具有比传统方法更大的优势。

作者朱朝晖

机构地区杭州商学院会计学院

出处《商业经济与管理》北大核心 2003年第5期62-64,共3页 Journal of Business Economics

关键词投资不可逆性实际期权方法资本投资决策评价方法金融期权布莱克一斯克尔斯模型二项树模型 BIack—Scholes MODEL BinomiaI MODEL

参考文献4

1李令开,梁建武.期权定价理论在投资决策中的应用[J].电力技术经济,2002(3):47-49. 被引量：1
2Akedof, G. A., 1970. The market for "lemons" : quality uncertainty and market mechanism. Quarterly journal of economics. 84, 488- 500.
3Trejo, C., 2000. Real options: understanding the basic concepts. Assistantship project for MABM degree. 1 - 11.
4Wang, G. Y., 2002. Real options: the key to values.Paper of Asia Conference on Efficiency and Productivity Growth. 1 -53.

1韩莉,黄良文.运用期权定价模型估价投资决策或有要求权[J].商业经济与管理,2004(8):58-60. 被引量：2
2周嘉南,黄登仕.蕴含扩张期权的投资项目决策行为研究[J].管理科学学报,2006,9(2):28-35. 被引量：16
3马志卫,刘应宗.实物期权评价方法及波动率全周期估算研究[J].商业经济与管理,2006(7):53-56. 被引量：3
4HARRIS M, CH KRIEBEL, A RAVIV. Asymmetric Information, Incentives and Intrafirm Resource Allocation [J ]. Management Science, 1982(28) :604-620.
5STULZ R M. Managerial Discretion and Optimal Financing Policies[J]. Journal of Financial Economics, 1990(26):3-27.
6BERNARDO AE, H CAI, J LUO. Capital Budgeting and Compensation with Asymmetric Information and Moral Hazard[J]. Journal of Financial Economics, 2001 (61) : 311-344.
7MAELAND J. Valuation of Irreversible Investments and Agency Problem[R]. Norwegian School of Economics, Working Paper, 2002.
8GRENADIER S, WANG N. Investment Timing, Agency and Information [J]. Journal of Financial Economics, 2005, 75(3):493-533.
9MICHI NISHIHARA, TAKASHI SHIBATA. The Effects of Auditing in a Real Options Model[R], Kyoto University, Working Paper, 2007.
10DIXIT A K, PIN DYCK R S. Investment Under Uncertainty[M ]. Princeton: Princeton University Press, 1994:136-173.

商业经济与管理

2003年第5期

内容加载中请稍等...