电子交易系统对金融市场结构的影响

The Impact of the Electronic Transacting System on the Structure of the Financial Market

一、电子交易系统的定义和特点 从覆盖交易过程的范围划分,电子交易系统有广义和狭义的概念.一般来说,一个交易至少包涵以下几个步骤:订单的传递、执行交易和交易前后的信息处理.狭义的电子交易系统指的是至少包括了上述三个方面的全过程自动服务设施;比如现在外汇市场上应用广泛的路透Dealing-2000、Dealing-3000和EBS等都是全过程自动服务的电子交易系统.而广义的概念则认为一个电子交易系统可以使上述三个步骤中至少一个步骤通过电子设施自动处理;从这个定义上说,电子交易系统既包括上述对交易全过程提供自动服务的电子系统,也包括各种交易商和经纪商的专有电子屏幕信息系统、订单传递系统等等.本文所言的电子交易系统都是狭义概念上的电子交易系统.