论国有股减持的方案选择

一、国有股减持的理论依据和现实动机 作为一个有效的证券市场,其最基本的原则就是同股同权,也就是基于这一点,才能谈市场对资源配置的有效性,上市公司的管理机制才能完善而有效,这也是国有股减持的理论基础.但长期以来,中国的证券市场是作为为国企服务而存在发展的,它并不是一个完全基于市场化运作的市场,由于大量非流通国有股和法人股的存在,流通股与非流通股被人为地割裂,造成市场参与者事实上的不平等,市场本身的资源配置功能被严重扭曲,国内证券市场只体现了单一的筹资功能,它是企业治理结构长期得不到完善,中介机构协助企业弄虚作假、高企市场投机盛行的根本原因.